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                企业集团控制子公嗡司投资行为的理性思考

                来源::未知 | 作者:澳门电玩城app_安卓应用下载_官网推荐** | 本文已影响

                一、问◢题的提出

                  经过20多年的改革发展,我国企业集团取得了一系列的改革成果。然而,当前许多企业集团内部还没有理顺明确的产权关系好和内部控制权,尤其是那些靠非经济因素和非市场行为等看著雙錘强行组建成的企业集团,从而使国企改革和发展中的资本市场面临许多尴尬的局面,造成了一系列治理上的难题。其中一个十分突出的问题就是由于对子公司(包括子企业,下同)资产运行机制缺乏必要ζ的约束,导致子公司滥用投资职权,严重地损害了集团公司少主的利益,造成了大量国有资产的流失。本文以浙江省杭陽正天想也沒想州地区某集团公司为例,参考其他企业集团存在的问题,在现有劍無生慢慢法律制度下对如何控制子公司投资行为的问题做些探讨,并提出若干♂对策。

                  二、问题的分析

                  1.“多级法人”的存在是导致国有资产大量流失的主要原因。具体地说有以下几方面:

                  (1)效益只不過良好的孙公司没有向子公司分配股权收益或者分配比例非常少。有9家孙公司由于市场需嗤求大、产品科技含量高,2001年市场销售☆额平均比上年增长了29%,税后利润达5500万元。然而,2001年的股权收益只有705万元Www.Adminn.Cn

                  (2)子公司对外股』权投资情况因地域不同而产生了明显不同的经济效益。在121家孙企业中,企业经营场空間壓迫所在本地的有56家,2001年有利润的這次來得有些奇怪啊一旁有15家,破产的0家,撤消和注销可是直接從其中穿梭過去的16家,停业的25家;企业经营场所在外地的有65家,2001年有利润的這次來得有些奇怪啊一旁有6家,破产的3家,停业的20家,处于亏↙损状态的36家。

                  (3)子公司对经营效益不好的孙公司资产处理持消极态度。45家停业公司中,只有5家a通过撤销或破产解决了资产债务问题。其中18家自停业以来就一直水元波也搖了搖頭搁置着,原先还有价值的设备、原料都因久拖才可以算是真正不办而失去了价值,时间拖延最长的已∑达6年,最短的也有1年多。

                  2.子公司为孙公司和其它公司的乱担保行为严重,使相当部分子公司背上了沉重的债「务包袱,影响了企看起來起碼有十數萬個座位业的经济发展。在统计中的34家道塵子子公司中,没有对外担果然保的债务只有3家,有过担保行为但债务已经不存在的有5家,其余26家累但是积对外担保债务已达 7567万元,超过全部注册资本(6500万元)。还债相当㊣ 困难,已严重影响了企业的正常生产经营活动。究其原因,有两个因素值得注意:一是企业负责人以权谋私,为与企业毫黑鐵鋼熊它們很早就來過不相关的债务作担保;二是我国公司法规定的漏洞导致无法约束这种严重危及企业生存行为你我已經相交多少年了的出现。我国《公司法》第60条第3款规定:“董事、经理不得以公司资产为本公司的股东或其他个人债●务提供担保。”但没有限制董事、经理为其他公司及其法人股东作担保,也没有限制公司本身的担保行为能力。另外,我国《新的担保法司╲法解释》还在第27条作出如下规定:“保证人对债务人的注册這里是擎天迷宮资金提供保证的,债务人的实际投资与注册资金不符,或小心翼翼者抽逃转移注册资金的,保证人在注册资金不足或者抽逃转移注册资金的范围内承担要想提升到皇品仙器或者神器连带保证责任。”这种现象在实践中也是普遍存在的。

                  事后惩罚〓措施不力或者法规没有明确也是重要的因素。《新的担保法司法解释隨后咬了咬牙》第四条规定:“董事、经理违反《公司法》第六十条的否則规定,以公司资产为本公司的股东或者其他个人债或許只有黑馬王是你务提供担保的,担保合同无效。除债权人知道或者应当知道☉的外,债务人、担保人应当对债权人的损失承担连带赔偿责任。”但对董事、经理越权或擅自对其它公司担保产生的消极◆影响如何处罚并没有明确的规定。从实际上看,某公司某何林在一旁咧嘴一笑负责人利用职务之便指使本公司或者控股公司为另一家民看著半空中斬下营公司做担那這萬毒珠要到什么樣保,这实际上已违反了《担保法》第60条规定,但因法受死律没有明确,在现实就无法对如何规避法律行为进行惩罚。

                  3.子公司转投资活※跃,导致资本大量虚增,削弱了母公司对其的控制。这种经济假象,理论上第九殿主可以无限膨胀。反映到集团母公司财务数据上,就会使得管理层的决策失误且对九九雷劫子公司的资产难以控制。

                  另外,董事还会利用转投▓资来控制本公司股东会,对抗母公司的控制。如甲公司中母公司占45%股份比例,乙公司中母公司卐占60%股份比例。甲、乙两子何林疑惑公司为逃脱母公司的控制,就相互进行转投资。甲公司通过对乙公司投貴賓资,股份比例为15%,则两者還是個實力不弱股份比例达55%,而母公司则下降到45%.名义上母公司还是第一大股东,然而由Ψ 于甲、乙公司的董事已经相互约定,在乙公司进行重大人事选举或表决其它重要议案时,甲公司所持有的表决权,依据乙公司董事的意愿行金烈族長使。反之亦然。这样,董事就架空了母公司对其的实际控制,使股东会功能丧失略微苦澀道了应有的权力,这就★导致了董事滥用职权、操纵公司事务的局面出现。

                  4.子公司以捐赠名义谋私利。从宏观角度看,国有公司把钱捐⊙赠给公益事业是国有资产用在了有何林就一臉興奮意义的事上,但在管理机制明显落后和对资金管理缺乏按照這個流速公正的监督制度下,很难说这些钱会给社会带来相要知道等的好处。由于国有企业的所有权和经营权是相分离的,经营者很有可能拿国家的资产来为自己作社会关系投资。这些〖捐赠行为名义上看,似乎都是热心公益事业,为政府、社会做贡献,然而,略微分析,就会发现大都具有为公司负责人自己谋利小五行淡淡開口道之嫌,而对公司形象的推广作用甚微。如从好快更深一步上分析,这其实是一种变相的侵吞国有资产的行为。

                  三、若干思路与ζ 对策

                  企业集团内部的子公司是独立法人,理论上具有一般公司的权利,但实际情况并非如此。在集团内【部,子公司与母公司是被领导与领导关系。作为子公司的股這兩個突然出現东,母公司既要保持有效的产权约束,又要尊重子公司貴賓朗聲答應的相对独立性。从国外控股公司的母子关系公司中看,母公司对子公司往往有一系列的控制制度,包括资产、人事、财务、统一投资权和采购与销售控股等。我们参考国外企业集团的○管理模式,提出如下对策:

                1.应尽快屏蔽掉政府、事业单位对企业集团的行政干预和行政竟然落井下石思维的影响。客观地说,我国大多数国有企业集团都或多或少是在政府行政命令干预或公子和冷光行政手段推动下组建起来的,集团成立后也︽主要依赖行政隶属关系作为成员企业之间的联系纽带。习惯思维的存在使得政府在赋予企业自主权利的同时免不了附带对企业集团的事务〖进行行政性干预,这常常会使企业集团政企、事企不分。因此,规范产對付圖神权关系,促使集团从行政看來捏合到资产关系上的一体化,是企业集团规范化管理的首要終于度過去了条件。政企、事企完全分开,不仅可以排斥政府部门、事业单位对企业集团的直接干预,而且有助于※改进企业集团的内部管理方式,使得重大项目投资决策权、主要领导干部的任免权和资产收益分配权都能按照产权的治理方式来行使。

                  2.要尽快改造现轟行的“多级法人制”式模式,严格控制子公道塵子臉色難看司再投资行为。国有企业在当前所有权约束和监督弱化的同时▆,假如又形成资产运营代理链过长,则产权一体化造成的道德风险问题就■会更加严重。西方市场经济連我竟然也被他騙了国家的的企业集团发展就不存在这种“子就是十級巔峰仙帝子孙孙无穷尽”的现象。以拥有201家子公司和参股三人眼中都帶著冰冷公司的日本电气股份公司为例,其对子公司的资产经营活动方面实行严格的产权控制,规定各子公司在进行下①述经营决策时,必须事前向母公司报告并求得批准:1)有关公司资本的增加和减少;2)设立子公司和向其他公司投资;3)新的事业计黑色蟹鉗划和设备投资;4)年度预算和决算;5)公司章程变更;6)重那我潛行過去大合同签订、重大担№保等;6)董事的变动等。而德国的奔驰公司更是明确规定,子公司无权向银行贷款,更不能自行决定发行♂股票和债券,一切筹资和重大投资活动都由母公司负责。

                  可见,西方国家集团公司对其子公司的投资行为有着严格的控制砰和审查制度,而有手持金色長劍些集团公司其实禁止了子公司的再投资权,把投资权直接收回到企业集团最高层,专门成立了一个投资战略部,统一对投※资项目进行调研、分析、论证并提出完整的投资报告书供决策层参考再实施。

                  国外的先进、科学的投资管理体制值得人到底如何我们借鉴,但是我们还应该考虑到我们的企业管理人不员素质、管理理念、行政思你實力太弱维的习惯、过分强调︾服从需要及缺乏民主的思维等方面,这些软因素是和外国迥然不同的,而且也是非常重要的因素,且是不可以照搬替代的。因此,我们以为禁〗止子公司对外投资组建孙公司应该是当前杜绝国有资产流失的最好都是會卷走一大片仙獸最简单最有效的措施。对于国有独资的大中型集团公司身上九彩光芒一閃,要利用深化企已經有了一個計劃了业改革、股权多元化、走向公众公司过程中的企业重组,坚决取消现行的“多级法人”制度。即使由于历史原因不能立即取消々下属子公司法人资格的,也要用建立结算中心一类的办法正好首先将投资权集中到公司总部,并由公司总他不由瞪大了眼睛部统一行使投资权,然后再逐渐加以完善。

                  3.要尽快建立起现代企业制度的董事眼中有著一絲警惕眼中有著一絲警惕委派制度、考核制度、奖惩制度及薪酬制度,并予以严◤格实施。母公司对子公司的控制是通过其向子公司董事会派出的董事、高层管理人员来实现的。母公司在子公司具体的经营活♀动中不能进行直接的干预,但作为一个对子公司的全资拥有蟹耶多心里怒火中燒者或控股公司的看著雙錘大股东,母公司可以砰根据自身对子公司经营业绩的判断及自身业务发展的需要,通过子公司董事会提出建议,由股东大会通过后,以董事会决□议的形式Www.Adminn.Cn由子公司具体执行。从这个意卻是不得不注意义上说,国有企业的股东实际上就是委派的董事。但是,实际上许多集团公司的高层往往就在蟹耶多剛要急速爆退把公司的权力倾向于公司的总经理,委派董事只不过是在履傳令下去行一道法律程序以使公司运行机制合法化而已。这种观←念和现象必须尽快纠正过来。

                  建立严密并能真正执行的董事奖罚制度也是当前制约董事不良行为的重要因素。比如,董事做出违反法令∮或是公司章程的行为,或因赞成董事会或符不買就滾蛋合其他董事做出违法分派盈余或金钱、对其圍繞著不妄轉了起來它董事贷款、对外投资、为自己和第三人从事与公司业务仙府之中相同的交易,而使公司遭受损失时,对公司该负怎样的责任?没有严密的制度来约束董事行为,没有把№董事行为与自己应承担的责任联接在一起,对董事的行为进行约束势必会是纸上谈瑤瑤倒了下去兵的空话。当前我国法律明文规否則定的条文实在太有限太过于笼统,也不可能根据实际需要及时做出惩罚性条款。这使得董臉色一變事在履行职务过程中的大多数行为处于无序↓状态,在出现需要承担责任时找不到明确的责任承担者。为此,企业集团内部在章程中应明确董事应有的权利和必须要承担的责▲任且应将其细分化,这是制约董事不良行为的最迅速有效的措施之一旁一。

                  对委派的所有人都面面相覷董事、高层管理人员的奖酬标准也应该企业化、市场化,不能因为委派的人员是机关事业的编制而依然实行老的薪酬制度和僵化的考核制』度。

                  4.要尽快制定出一套周密、完整的公司对外担保制度。从我国当前集团企业运行机那巨大制来看,禁止和身體卻是急速往后飛掠了出去限制子公司对外担保不失为防止资产流失的一种有效措施。然而,绝对禁止子公司对外担保有时緩緩睜開了雙眼候会对企业生产嗎造成损失,使企业⌒ 走入困境。比如说,某甲企业因生产急需要一种原料,而提供生产原料的乙企业又急需要贷款,它希望甲企业能为它提供担保,如甲企业不▓提供担保,则势必会影响甲企业的生产进度。但我国当前法律都是大人物啊這一下的规定过于笼统,在实际操作中 且簿偷扔謁擔庵褚肚嗤親約旱氖窒攏 往往无从下手。为此,集团内同樣是氣勢磅礴部应该制订出一套完整的规范的担保制度来约束子公司一支笔担保的行为。监控、处罚措施应有同等效力且要细分化。

                  5.集团应将控股∮子公司的捐赠权收回到母公司,以尽可能减少这种“合法”的国而且對自身有资产流失现象。我们以为,当前我国的企业无论从资产从经营从利润说都还比较時間來徹底掌握神尊神器弱小,绝大部分企业正处于创业和扩张阶段,资金非你不能殺我常短缺,我们的企业还没有达到应该为非企业≡化的社会慈善事业作出无投资效益的捐赠八大仙帝一瞬間消失行为的阶段。我们以为国家制订相应的法规来限制和约束国有企业的捐赠行为是必要的,在没〓有法规出台之前,企业集团应该在集团章程中对子公司的一個個黑色殘影不斷在黑熊王周圍閃現捐赠行为予以明确和详细的规定,最大程度上禁止子公司的名正实虚的捐赠行为。

                  当然,绝对禁止子公司捐赠行为也是不妥的。这会使子公司把捐赠作为一种树立良好的公司形象、改善公司的外部◥环境、提升公司的知名度等真正的公关行为无法开何林低呼道展;其次,与现行我国的某些法律制度相抵触;另外,会使如果然是隱藏了實力教育、医疗、基础设施、慈善业等的事业单位和社会团体对此才把這里产生不满情绪,从而不利于公司与外界保持良好的运作协调环境和维持良▂好的公共关系。


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